Таким образом, колл-опцион — это контракт на покупку акций. Пут-опционы покупают, чтобы застраховаться от падения цен акций или фьючерсов. А вот при сделке с маржируемым опционом премия у покупателя списывается не в момент покупки, а постепенно — за счёт механизма вариационной маржи, аналогично расчётам по фьючерсам. Поэтому брокер резервирует гарантийное обеспечение и у покупателя тоже — до момента исполнения контракта или продажи опциона. Наиболее распространены опционы, основой которых является фьючерсный контракт. Купив такой опцион, в дату его исполнения инвестор получит не базовый актив — акции, облигации и т.

• Многие теоретические понятия описаны на примерах с реальными биржевыми активами.
• Опционы, для которых базовым активом являются фьючерсы, называются опционами фьючерсного типа или маржируемыми опционами.
• Московская биржа 6 сентября начинает торги новым фьючерсом, базовый актив которого – инвестиционный пай фонда Invesco QQQ ETF Trust Unit Series 1 управляющей компании Invesco PowerShares.
• Фьючерс – это контракт на покупку какого-то актива (например, на акцию Газпрома, пшеницу или индекс Мосбиржи) в определенную дату в будущем по заранее оговоренной цене.

Это сложные инструменты, в устройстве которых нужно уверенно разбираться, чтобы ими торговать. К примеру, в апреле 2020 года стоимость контрактов на поставку нефти впервые стала отрицательной. Некоторые инвесторы понесли убытки, потому что не учли, что фьючерс на нефть был поставочным. Посмотрим, что может произойти, если цена акций — базового актива фьючерса — резко упала.

Другие производные инструменты

А так как рост стоимости акций на бирже ничем не ограничен, ваши потенциальные убытки в описанной ситуации тоже могут быть абсолютно любыми. Если цена акции останется на том же уровне или упадет, вы можете просто не покупать ее — это ваше право как владельца опциона. В этом случае вы потеряете только деньги, которые заплатили за сам опцион, — то есть 100 ₽.

Продавец колл-опциона надеется, что цена акции вырастет не больше чем на 200 рублей. Если через год цена акции выросла до 2000 рублей, то покупатель опциона может заплатить 1000 Фьючерсы и опционы рублей и получить акцию за 1200 рублей. Продав её на бирже, он получит чистую прибыль 800 рублей. Убыток продавца, включающий упущенную выгоду, также составит 800 рублей.

Топ-6 ошибок начинающих инвесторов

В день исполнения контракта подсчитывается финансовый результат. Если падает цена базового актива, например акций, дешевеет и фьючерс на них. Его владелец несёт убыток из-за списания вариационной маржи и изменения гарантийного обеспечения. При нехватке средств брокер предупредит, что надо пополнить счёт.

Такие фьючерсы называются расчетными, к ним относится, например, фьючерс на индекс РТС Ri. Большинство фьючерсов на акции российских эмитентов являются поставочными. Причины популярности рынка фьючерсов и опционов – широкие возможности срочного рынка для инвесторов, преследующих совершенно разные цели на финансовом рынке. Чтобы торговать фьючерсами и опционами на МосБирже, инвестору нужно успешно пройти тестирование у брокера. ☝️ Помните, что при инвестировании во фьючерсы надо следить за тем, чтобы на счёте было достаточно средств для увеличения гарантийного обеспечения по открытой позиции.

Фьючерсы и опционы не для начинающего инвестора. Рассказываем почему

Если цена вырастет до 1070 ₽, контракт окажется выгодным. Инвестору акции достанутся по 1050 ₽, а продать их на рынке он сможет за 1070 ₽ и заработает на их росте. При исполнении расчётного фьючерса каждая сторона получит (или потеряет) денежную разницу между ценой в контракте и реальной ценой. И есть тот, кто готов через полгода продать их по 60 ₽.

• Фьючерс — обычный биржевой инструмент, который можно продать в любой момент и необязательно дожидаться срока исполнения фьючерсной сделки.
• Рассмотрим более подробно инструменты биржевого срочного рынка и их спецификацию.
• Если вы угадали и доллар за полгода подорожает, например до 66 ₽, вам 1000 $ достанутся дешевле рынка.
• Это связано, во-первых, с “эффектом плеча” – прибыли и убытки в торговле фьючерсами многократно усилены применением так называемого рычага.
• Фьючерсы и другие срочные контракты могут использоваться не только для получения прибыли (такие сделки называются спекулятивными), но и для хеджирования (см. раздел 1.4).

Ведь покупатель имеет право отказаться от контракта, если условия окажутся невыгодны, а у продавца такого права нет. Например, фермер видит высокие цены, он хочет использовать момент и продать пшеницу по текущей цене, но поставку произвести чуть позже, когда вырастет урожай. Тогда он заключает фьючерсный контракт с той датой экспирации, когда урожай будет готов к поставке. При приобретении опциона на покупку акции вы получаете право купить эту акцию по определенной цене, прописанной в условиях опциона как «страйк‑цена». Если до даты исполнения опциона цена этих акций вырастет до 4000 ₽, вы сможете купить акцию по заранее зафиксированной цене — за 3000 ₽. Если биржа повысит размер гарантийного обеспечения по фьючерсу, а у инвестора не хватит свободных средств, то брокер может принудительно закрыть позиции — такую ситуацию называют «маржин‑колл».

Часть 1. Форвард

Но форвардные контракты, в отличие от фьючерсов и опционов, имеют большую свободу в спецификации. Если централизованная биржа очень четко определяет все детали фьючерса и опциона, то условия форвардных контрактов могут изменяться сторонами сделки в каждом конкретном случае. Правда, индекс NASDAQ 100 является самым волатильным среди индексов США, поэтому его внутренние рыночные риски довольно высокие. Опционы, так же как и фьючерсы, используются для хеджирования и спекуляций. С одной стороны, покупатель опциона защищен от значительных убытков, а с другой – имеет возможность получить практически неограниченную прибыль.

Если продаете такой опцион, то вы обязаны выкупить базовый актив по страйк‑цене. Московская биржа 6 сентября начинает торги новым фьючерсом, базовый актив которого – инвестиционный пай фонда Invesco QQQ ETF Trust Unit Series 1 управляющей компании Invesco PowerShares. Этот биржевой фонд отслеживает динамику индекса технологических компаний NASDAQ 100 (100 крупнейших и самых ликвидных компаний на NASDAQ).

При исполнении опциона его владелец просто получит денежную разницу между страйк-ценой и рыночной ценой базового актива. При продаже опциона на покупку акций у вас возникает обязанность продать эту акцию по определенной цене при требовании покупателя опциона. Цена продажи акции прописана в условиях опциона как «страйк‑цена». Колл‑опцион — если вы покупаете такой опцион, то получаете право купить базовый актив по определенной цене. Если вы продаете такой опцион, то у вас возникает обязанность продать базовый актив именно по той цене, которая указана в контракте.

Вы же думаете, что курс доллара к тому моменту будет выше, поэтому заключаете контракт на покупку 1000 $ через полгода по 60 ₽. Информация в этой статье не может быть воспринята как призыв инвестированию или покупке/продаже какого либо актива на бирже. Все рассмотренные ситуации в статье написаны с целью ознакомления с функционалом и преимуществами платформы ATAS. При этом важно понимать, что и у опционов и фьючерсов есть свои недостатки и достоинства.

Требования к ценным бумагам, инвесторам на рынке ценных бумаг и порядку эмиссии, обращению ценных бумаг на рынке ценных бумаг периодически меняются на уровне законодательства. Поэтому необходимо оценивать этот материал в совокупности с действующими в конкретный момент требованиями законодательства РФ. Но в отличие от фьючерсов, при заключении форвардного контракта инвесторы в индивидуальном порядке оговаривают условия совершения сделки или выплаты денег. Но если покупатель опциона всё же потребует его исполнения, то продавец опциона будет обязан выполнить условия контракта — и для него это будет означать убыток. В Тинькофф Инвестициях доступны только расчетные опционы. Это значит, что при исполнении опциона сделки по покупке и продаже базового актива не происходят.

Несмотря на различия, между опционом и фьючерсом много общего

Начнем с основ, немного поговорим об истории появления самого понятия срочного контракта. Определение форварда не даю, поскольку оно довольно не информативное. Начну с примера, который является частично историческим, частично придуманным. Фьючерсы — это соглашения между двумя сторонами о покупке или продаже актива по определенной цене в будущем. Фьючерсы можно использовать для хеджирования изменений цен или для спекуляций на этих изменениях.